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西部矿业601168业绩预增50以上维持

时间:2019-05-14 22:19:10 来源:互联网 阅读:0次

西部矿业(601168):业绩预增50%以上 维持"买入"评级

公司预计2010年实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加50%以上。业绩同比大幅上涨的主要原因是金属价格出现较大幅度上涨。2010年,公司主营产品铅、锌、铜的平均价格分别同比上涨了23.7%、29.5%和44.5%。我们预计公司2010年的净利润将达到12.38亿元,每股收益为0.52元,增速将远高于50%。

有色行业持续复苏,金属价格维持高位

欧美经济持续复苏,新兴市场的增长依然强劲,这将对金属的需求形成支撑。据权威机构预测,2011年,铜、铅将出现短缺,锌逐渐由过剩回归到供求平衡。与此同时,全球依然保持宽松的货币政策,尤其是美国的量化宽松政策导致美元中长期走势将疲弱,有色金属价格将维持在高位。虽然经济增速有所放缓,以及新兴市场紧缩的政策对金属价格形成打压,金属价格短期有可能出现震荡,但丝毫不会改变有色金属行业向好的趋势。

景气背景下,产能扩张极大提升公司业绩,铜板块开始发力

公司今明两年矿山和冶炼产能都将得到扩张,尤其是此前较弱的铜板块,随着获各琦铜矿和呷村多金属矿今明两年的扩产,铜精矿的产量将有较大提升;另外,公司控股的玉龙铜矿储量可观,潜力巨大。未来铜板块有望为公司成长提供强劲动力。

维持公司“买入”评级

我们预测公司年的每股盈利0.52元、0.72元和0.95元,维持“买入”评级,目标价28.5元。

风险提示:下游需求放缓,原材料价格波动。

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