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外媒中国央行逼银行向储户让利

时间:2019-05-14 23:45:24 来源:互联网 阅读:0次

外媒:中国央行逼银行向储户让利

北京时间11月25日,据彭博社报道,在补贴银行和工业数十年之后,中国的储户在上周六醒来感到非常惊讶。

中国政府上发布的图解称,定于周六生效的降息将保护储户不受损失,同时银行让利至少0.15个百分点。政府自那之后发布了四条报道提及这一转变。

新华在伴随上述图解的评论中表示,“在这次非对称降息中,银行做出了让利,而贷款企业、储户成为了终的受益者。”

过去30年,正因为存款利息低于通胀率,银行得以将大量低成本资金贷给国企并用于基建投资,推动中国经济以10%速度增长。如今,这种“金融压迫”的持续放松让更多财富流入民众手中,有助于扩大国内消费。

华盛顿布鲁金斯学会高级研究员的David Dollar表示,“中国已开始解除数十年来的金融压抑,中国储户在一年期存款上能够获得高达3.3%的利息。在通胀为1.6%的情况下,这一实际利率相对于其他主要经济体而言较高。”

中国央行11月21日宣布,一年期贷款基准利率下调0.4个百分点,一年期存款基准利率下调0.25个百分点。同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍,如果银行用足上浮区间,则存款人不受损失。

银行不高兴

在活期存款利率维持不变的情况下,上调存款利率浮动区间上限意味着银行要把这些资金的回报提高大约4个基点。截至10月末,活期存款占中国49万亿元人民币的36%左右。

宏源证券的分析师孙海琳和朱晓明在11月25日的报告中写道,本次降息是过去十年来对银行存贷利差侵蚀的一次。

报告称,“过去十多年,金融抑制导致居民存款利率被人为压低,而政府又为银行提供了较为稳定的利差保护,银行只需简单的依赖资产负债表的扩张即可实现巨额利润。”

本周发布在中国政府上的《财经》一篇文章表示,“金融机构可能不会乐见这种非对称降息,因为银行颇为看重的利差空间被压缩了。”

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报道称,银行长久以来行业利润都偏高于实体经济,如今银行适当让利为实体经济减压降负,其实也是它们承担社会的表现。

金融压迫

“金融压迫”这一概念由斯坦福大学经济学家Ronald McKinnon和Edward Shaw在1973年提出,指迫使储户接受低于通胀率的存款回报的政策,以便让银行为企业和政府提供低成本贷款,从而降低它们的偿债负担。

存款低回报以及低成本贷款是中国依赖投资带动增长的原因之一。金融压迫也有助于推动债务激增,并达到令人想到促成日本失去的十年以及亚洲金融危机的水平。

存款方面的低回报也抑制了消费。凯投宏观表示,中国的家庭消费占国内生产总值(GDP)的比例低于其他任何一个主要经济体。

利润受挤压

瑞银在香港的首席中国经济学家汪涛表示,降息对银行而言并非一无是处。

她说,尽管此次降息会导致它们的利润缩小,这样通过降低融资成本推动银行的金融风险下降。她说,这改善了企业的偿债能力,将推动坏账形成过程放缓。

在面临理财产品以及货币市场基金竞争的情况下,银行把存款利率维持在之前水平也有助于它们留住资金。

在中国16家上市银行当中,五家银行把它们的一年期存款利率一浮到顶。

这并非贷款利率降幅首次超过存款利率。在2012年7月份,中国人民银行把一年期存款利率下调0.25个百分点,把一年期贷款利率下调0.31个百分点,另外在2008年9月份只是下调了贷款利率,而没有调整存款利率。

中国正在推动政府指令性信贷体系转型,中共领导人决定让市场在资源配置中起“决定性”作用。贷款利率下限在2013年7月份被取消,中国人民银行行长周小川在3月份表示,存款利率将在一两年内市场化。

美国财政部中国事务原高级协调员David Loevinger表示,“银行吸纳低成本储蓄,轻松赚钱的日子距离结束更进一步。”

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